双雄结合 谁更占便宜？

　　百事可乐和康师傅交叉持股，成为可口可乐与汇源果汁收购案后，饮料行业又一备受关注的重大事件。原本平行发展、没有任何交集的两家龙头企业突然宣布联手，不禁令外界浮想联翩，一个是世界第二大食品饮料企业，另一个是国内茶饮料市场的第一把交椅，两家公司如此深入合作到底为哪般，又是谁傍上了谁呢？

　　康师傅百事换股合作

　　上周末，康师傅和百事方面纷纷向记者发来新闻稿，就双方战略合作进行说明。据了解，双方将建立战略联盟，康师傅控股附属公司康师傅饮品控股有限公司（以下简称“康师傅饮品”）将成为百事公司在华特许经营装瓶商，百事方面则将其在华饮料业务所包含的24家全资和合资装瓶企业中所持股份移交给康师傅饮品，并由此获得康师傅饮品5%的股权。

　　根据联盟要求，康师傅饮品将与百事现有的在华装瓶厂合作，负责生产、销售和分销百事的碳酸饮料和佳得乐品牌产品，而百事继续拥有品牌及负责其市场推广活动。康师傅饮品通过百事授权，将其果汁产品在纯果乐品牌之下进行联合品牌经营，双方的现有装瓶企业将分销百事在中国的饮料品牌产品，同时，百事也将此联盟纳入其全球饮料创新计划。另外，伴随着中国逐渐成为世界最大的饮料市场，百事方面将有权决定在2015年前把在康师傅饮品的持股比例增加到20%。

　　百事借此甩掉“包袱”

　　由于百事可乐在全球饮料行业的地位远超康师傅，不少人对此次双方的结盟、尤其是百事交出在华全部的装瓶业务感到纳闷。据了解，百事目前在国内有一家浓缩液厂、24家瓶装厂和5家食品厂，另有两家新装瓶厂在建，未来还计划新增一家食品厂，而此番合作后，其24家瓶装厂的经营权全部落入康师傅手中。

　　对此，品牌战略专家李光斗分析认为，百事此举的目的在于瘦身，通过此次换购，可以帮助其降低投资和经营成本，以便于轻装上阵，更加专注于扩大品牌影响力，将更多的资金转移到市场推广上来。据悉，百事在华的24家瓶装厂中有过半长期处于亏损状态，因此，此次结盟也被认为是百事在甩“包袱”。最近一段时间，百事在北京、深圳和福州的装瓶厂均出现中方合资方抛售股权的情况。

　　中国食品商务研究院研究员朱丹蓬也认为，百事在市场份额及产品布局方面的发展都远远的落后于可口可乐，其80%的营业额来源于利润薄、竞争激烈的碳酸饮料板块，而可口可乐早就将这一比例降至了50%。在双方的竞争中，百事产品线单一的缺陷越来越凸显。而与康师傅合作后，百事可以在极少的人力、市场研发投入情况下，迅速补充其产品线，并且利用康师傅强势的渠道，将自身产品铺得更广。

　　对于这一目的，百事公司董事长兼首席执行官卢英德也坦言，为在全球范围内取得成功，需要拥有本地业务合作伙伴，而康师傅的分销网络覆盖与百事的创新能力结合，可以在短期内极大提升百事的在华饮料业务，把潜能发挥到最大化。

　　双雄结合 谁更占便宜？

　　另外，从康师傅的角度来讲，虽然通过多年的发展，已经成为国内领先的食品饮料企业，但是其突破现有在国内市场的竞争格局以及步入国际竞争舞台的道路却步履维艰。

　　有营销专家表示，从康师傅的角度来讲，傍上百事这样一个国际化的大品牌，有利于其走出中国，发展成为一个国际化品牌。所以，双方合作也算是意料之中的事情。不过，他也强调，双方谁从此次合作中占的便宜更大，还需仔细分析。表面上看，虽然百事将装瓶业务股份打包给了康师傅，但“百事可乐最盈利的部分，并不是它的瓶装厂，而是浓缩液厂”。有数据表明，浓缩液的成本占到了饮料整体成本的30%以上，利润率可能超过70%，远超装瓶企业的利润率。因此，可以说百事可乐未来最大利润来源仍掌握在自己手中。

　　双方的合作仍需等待商务部及康师傅股权大会的批准，加之有可口可乐并购汇源果汁失败的前车之鉴，所以这笔交易的达成仍存在变数。有资料显示，因涉事双方在果汁饮料市场的份额合计达30%左右，会对市场产生一定的影响，所以双方联盟有可能会遭到“反垄断”调查。