2017年7月中国棉纺织行业景气报告

　　原料采购价格指数

　　7月原料采购价格指数50.83，较6月上升0.33，符合预期。7月，储备棉投放底价继续下调，从月初15167元/吨下调到31日的15079元/吨，累计下调88元/吨。7月现货价格继续弱势平稳态势，国内3128级棉花均价15862元/吨，环比略跌0.13%，同比上涨8.47%；主流粘胶短纤小幅上涨，均价为15786元/吨，环比增5.75%，同比上涨8.09%；1.4D直纺涤短纤在7月中上旬出现大幅上涨后，逐渐回调，7月1.4D直纺涤短纤均价8161元/吨，环比增7.72%，同比增长18.46%。7月中旬后棉纺织企业开始为后期棉花空档期囤货，储备棉竞拍积极性增加，但21日市场开始有储备棉投放将延期消息，竞拍企业竞相观望，纺企竞拍节奏放缓。8月，Cotlook A指数将转换为新年度指数，储备棉延期确定，截至目前，储备棉成交均价持续降低，带动现货价格小幅下降。8月虽粘胶价格小幅回升，但棉花和涤纶短纤资源处于偏宽松状态，价格稳中小跌可能性较大，原料采购价格指数将有所下降。

　　原料库存指数

　　7月原料库存指数48.34，较6月下降0.54，超出预期。据中棉行协7月跟踪企业数据来看，原料库存环比小幅下降1.72%。其中，原棉库存环比下降2.33%，主要是由于下旬储备棉延期的不确定性导致纺企降低竞拍节奏，减少囤货；非棉纤维库存环比增加2.16%，7月上旬化纤短纤价格延续前期的上涨态势，且粘胶价格在低于棉价3个月后有望超出棉花价格，在看涨的预期下，纺企增加化纤短纤采购量。8月，储备棉轮出底价大幅下调，地产棉优势凸显，储备棉成交量大幅提升，与此同时，抛储延期的落定将缓解9-10月供棉需求。由于环保方面因素，生产粘胶企业检修增多，开机率降低，可能带动市场价格小幅回升。8月原料库存指数将会增加。

　　生产指数

　　7月生产指数48.31，较6月下降2.14，符合预期。7月，受传统淡季及高温天气影响，纺企信心走低，生产积极性下降，部分纺企减少班次、停产放高温假等，开台率有所降低。据中国棉纺织行业协会调研情况来看，86%企业开台率在80%以上。根据中棉行协跟踪企业数据显示，纱产量环比减少4.74%，其中，棉混纺纱和纯化纤纱减少幅度较大，分别为16.71%、7.65%；布稍好于纱，产量环比减少1.33%，其中，棉混纺布产量环比增长3.32%，纯化纤布环比减少13.78%。8月市场行情整体稳中偏乐观，生产指数将会上升。

　　产品销售指数

　　7月产品销售指数49.19，较6月下降0.57，符合预期。7月中上旬，纯棉纱整体交投基本维持6月态势，7月下旬，郑棉期货大跌，现货微跌，棉纱再次走淡，据中棉行协跟踪企业数据显示，7月纯棉纱销售环比减少0.24%，纯化纤纱销售环比下降6.90%。7月织厂订单大多以小单、散单为主，纯棉布销售环比下降2.71%，纯化纤布销售环比下降6.57%。8月，市场交投气氛将会有所好转，但大幅好转可能性不大，预计8月产品销售指数略有回升。

　　产品库存指数

　　7月，除气流纺和60支棉纱表现尚可外，棉纺织各品种市场出现不同程度的走淡。7月，产品库存指数46.13，较6月下降0.17，符合预期。从跟踪企业数据来看，6月纱库存环比增加3.05%，布库存环比增加0.38%。纱产品中，纯棉纱环比增长5.53%，棉混纺纱环比增长0.48%，纯化纤纱环比减少4.67%；布产品中，纯棉布库存环比增加2.07%，棉混纺布环比减少3.44%，纯化纤布环比减少3.65%。8月，预计产品库存有可能下降，产品库存指数上升。

　　企业经营指数

　　7月企业经营指数47.02，较6月下降0.32，符合预期。7月棉纱整体行情偏淡，随着库存增加，纺企出货心理增强，降价幅度增大，纺企利润水平下降。8月，下游需求尚未恢复，市场交投氛围有所好转，但仍以偏弱为主，预计8月经营指数将小幅上涨。

　　说明：中国棉纺织行业景气指数采集自全国近200家骨干棉纺企业，通过对多个主要指标加权计算得出，当指数高于50，表示棉纺行业景气程度向好，低于50则表示景气程度欠佳。