但是清库存的后遗症也被暴露的一览无遗。已上市的6家本土运动品牌的毛利率几乎全线下滑，净利润出现不同程度下降的也高达有5家。其中，下滑幅度最大的李宁，出现了上市8年的首次亏损，亏损额近20亿元。
尽管如此，包括匹克中国有限公司公共关系部副总监刘翔在内的多家企业相关人员均表示，渠道改革是一个阵痛的过程，也是一个持续的过程。为了长远考虑，今年这一策略仍将进行下去。
先天畸形只能靠后天增肥
体育用品行业的高速增长神话为何会遭遇终结？
不可否认，来自大环境的因素不容忽视。毕竟去年受经济增速放缓影响，就有不少行业表现不乐观，体育用品行业整体增速下滑自然在所难免。不过，行业自身的不足也造成了其最终的难以为继。
在李宁公司看来，问题就出在模式上。过去十几年，为了抢占市场份额，靠批发运营模式成长的本土运动品牌，编织了一张庞大的营销网络。然而，过度扩张带来的恶果是，零售渠道陷入了恶性循环，经销商的库存压力普遍加大，店铺的盈利能力全面下降，行业出现了饱和迹象。
对此，韩晔认为，追求“广度”忽视“深度”的本土运动品牌，打的根基并不牢固，一个表现就是加盟店参差不齐，生存状况好坏不一。而奥运会后，本土运动品牌之间的竞争以及与国际运动品牌之间的竞争，却越来越激烈。
另外，去年体育用品行业差强人意还与群众体育发展不成熟以及体育产业内部结构发展不均衡息息相关。目前，主导我国主流体育价值取向的还是竞技体育，体育用品行业所赖以生存的群众体育消费需求并没有完全释放出来。因为体育还没有成为一般群众生活中不可或缺的一部分，这影响了体育用品行业的发展，韩晔强调。
尽管北京奥运会没有让群众体育消费需求有效释放出来，但对本土运动品牌却起着不小的催生作用。
记者查看6家本土运动品牌的上市时间发现，基本上都是搭载顺风车，在奥运会前后上市的。如中国动向和安踏的上市时间是2007年，特步是2008年上市的，361度和匹克则是在2009年登陆资本市场的。
在业内人士看来，本土运动品牌的上市路离不开资本的推动，这也是体育用品行业在去年以前高速扩张的一个主要原因。然而，不根据市场需求盲目开店的后果是非常严重的，在经济环境不好、消费低迷时，无异于雪上加霜。
正如上述业内人士所说，匹克在上市之前就得到了红杉资本、建银国际、联想投资等多家风投的青睐，共获得了三轮投资。在2009年上市前的最后一轮融资结束后，匹克CEO许志华接受媒体采访时就明确表示：“这笔资金主要用于公司的品牌建设和渠道建设，今年将新开1000家专卖店。”
资本的推动能够助力体育用品行业快速成长，但是不注重体育自身内涵的发展终究难以经得起考验。目前，本土运动品牌在专业上、研发上的投入并不足，一大部分都是挂着体育的“羊头”卖起了休闲的“狗肉”，这种模式怎么可能持久？关键之道体育咨询公司CEO张庆表示。
