储备调控节奏适当
从成交的成果上来看，截至3月31日本次收储工作结束，累计成交650.6万吨，成交价格维持在收储底价20400元/吨，此次敞开收储有效地稳定了我国棉花市场价格。4月10日，《2013年度棉花临时收储预案》如期出炉，但临时收储价格维持20400元/吨不变，在原料成本以及人工成本等费用自然上涨的背景下，该价格并未能激起市场投资者的炒作热情。且目前市场传闻政府对于2013/14年度棉花收储的棉花品质要求或将提升，那么满足收储的棉花将减少，进而流入市场的棉花将增加，届时，或对棉价产生压力。截至7月初，在国内外价差过大等问题背景下，市场人士已经开始考虑未来政府是否还会通过收储来稳定棉价，或者通过给棉农种植补助等其他方式，因此，2014年能否推出收储政策，如果取消，棉价是否会向国际价格回归，仍然具有一定的风险。
我国2013年棉花抛储自1月14日开始，抛储棉花有部分2011年、2012年棉花，以及部分进口棉，截至7月23日，我国棉花抛储累计成交325.3万吨，抛储棉成交均价折328级棉价基本维持在19000~19500元/吨区间附近，价格震荡区间持续回落，主要受到现货价格持续走弱的影响，打击了市场购进棉花库存的积极性，对后市谨慎观望情绪升温。
2013/14年度新棉产量存变数
今年上半年以来，美国非农就业人口数据、消费者信心指数、制造业指数等多项数据喜忧参半，美国经济增长速度有所回升，但是美联储会于何时宣布退出QE3，令市场始终忧心忡忡。后市若美国坚定退出量化宽松货币政策，将对市场造成一定的重挫，令商品市场承压。
欧元区各国债务纷纷得到延期，央行维持现有政策不变，欧元区7月PMI数据好于预期，显示欧洲经济持续复苏，第二季GDP即将公布，建议关注。
今年以来，受到出口的下滑以及工业投资不景气等因素影响，我国经济增速持续回落，但消费市场继续稳步回升。下半年我国将召开第十八届三中全会，该会议能否推出更多的有效调控措施，将直接影响国内商品市场的信心及走向。
2013年以来郑商所一号棉花期货仓单数量表现为快速走低以及低位盘整走势，年初仓单数量在500张左右，而在政府收储价格更优的竞争下，企业更倾向于交储，仓单数量持续减少，至4月初，以及低于100张，5月份开始，逐渐恢复，至7月下旬，恢复至200张之上。但9月份新棉上市，国家启动收储政策的可能性很大，因此，又将出现收储与交仓单的矛盾，若其实仓单数量不足，则有可能在交割时发生逼仓的风险，不利于期货市场发展。建议投资者持续关注一号棉花仓单情况，以及时调整头寸。
据中国棉花协会6月份对全国13个重点产棉县抽样调查结果，2013/14年度全国主产棉区意向种植面积约为7117万亩，较同口径面积降幅约4.7%，产量或达722万吨，同比降幅4%。7月份开始，各棉区将陆续进入生长的中后期，是保护花蕾、花铃以及防虫害的关键时期。截至7月下旬，我国新疆棉区棉花长势要偏差，黄河流域更因为降水偏多导致部分地区棉花倒伏、虫害发生，将在后期影响产量，长江流域整体天气情况尚可。
6月28日USDA公布了2013/14年度美棉最终种植面积报告，显示2013/14年度美棉实际种植面积约为1025.1万英亩，较2012/13年度减少18.6%，其中陆地棉面积1002.5万英亩，同比减少18.7%；皮马棉面积22.6万英亩，同比减少13.4%。陆地棉方面：其中最大棉区西南棉区预计面积588万英亩，同比减少17.5%，德州的面积为670万英亩，同比减少16%，主要受到今年以来干旱灾害袭击，影响了当地棉花的生长。中南棉区预计面积130万英亩，同比减少37.9%，减幅较大，2013/14年度棉花播种以来天气状况较差，先后收到强降雨以及热浪天气侵袭。截至7月22日当周，美棉结絮率为27%，大幅低于去年同期47%的水平。
