扩张遇困境 3个上市女装加紧谋变

　　此外，店铺和商场费用也拉动分销开支上涨。2013年，该部分费用由2012财年的8900万元上升至9500万元，同比上涨6.7%；占零售营业额的比重由2012财年的4.6%上升至4.8%。

　　行政开支是在分销开支之外的又一大经营开支。2013年，宝姿集团的行政开支从2012财年的8540万元上升至1.041亿元，同比上升21.9%；占总营业额的比重由2012财年的4.1%小幅上升至4.9%。

　　而行政类员工的薪酬福利是行政开支中最大的一项开支，它从2012财年的4970万元迅速上升至2013财年的6250万元，同比上升25.8%；占总营业额的比重由2012财年的2.4%上升至2.9%。宝姿集团表示，该部分的增长主要是由于公司对海外市场的发展和扩张需要更多专业的雇员。

　　截至2013年年末，宝姿集团员工总数约5000人，包括工资、薪酬及福利在内的员工总开支为3.881亿元，较2012财年的3.592亿元上升8.1%；其开支占宝姿集团总营业额的比例由2012财年的17.1%上升至18.2%。

　　朗姿股份的费用同样持续提升，2013年其销售费用为3.9亿元，同比增长53.89%，主要为自营店数量增加、营销管理人员增加导致相关费用增长。而2012年，其销售费用为2.54亿元，同比增长更是高达71.74%。

　　在国内女装界，像宝姿这样的品牌属于高溢价品牌，品牌溢价倍率通常在10倍以上，毛利率高达80%以上。但即便是这样的品牌，面对各种经营成本的持续上涨尚无法消化，其他品牌的经营压力就可想而知了。

　　此外，电商冲击、渠道变革加剧、内地倡导的反过度消费的大政策也对中高端品牌的销售造成相当的冲击。

　　宝姿集团表示，2013年内地经济增长放缓，同时中国政府实行反腐倡廉，倡导反过度消费，这使内地的奢侈品消费市场受到挑战，对奢侈品消费造成冲击。数据显示，2013年中国内地的奢侈品消费增长率从2012年的7%下降至2%。

　　凯撒股份表示，2013年在国内经济增速放缓、消费低迷的环境下，国内服装销售增速明显放缓，多渠道竞争加剧，特别是传统服装品牌在电商冲击下，经营形势更加严峻。面对如此严峻的经济和行业环境，公司必须加速转型升级。

　　朗姿股份表示，自2013年、尤其是下半年以来，我国服装消费市场、尤其是中高端品牌服装消费市场遇到了前所未有的寒流，高端百货市场下滑明显，中高端品牌服装企业经营压力迅速增大。尤其是近年来，互联网技术的迅猛发展使得越来越多的消费者快速从传统市场转向了便捷的网络市场，纺织服装网络销售渠道的快速扩张对实体店铺形成了一定的冲击。

　　加紧布局电商和收购，拓展多元业务寻求新赢利点

　　面对严峻形势，从目前看3家企业大的应对策略主要体现在两方面。最突出的一点，就是加紧布局电商。

　　2013年，凯撒股份在原有天猫旗舰店及自主平台的基础上，拓展了唯品会、亚马逊等电商平台，线上销售实现了快速增长。

　　事实上，凯撒股份自2011年下半年起就启动电商项目，运营淘宝旗舰店和独立商城。依托凯撒的品牌效应，当年还新推旗下偏高端定位的年轻男装品牌KAISER PRINCE和年轻女装品牌LUSEFA。2012年上半年，公司成立电子商务部，加大力度发展电商模式，逐渐探索线上与线下相结合的品牌运营模式。

　　凯撒股份表示，2014年将加大对电商的投入，收购或设立电商公司，吸收电商人才，利用国家对电商的扶持政策等，加快发展线上业务，力求线上销售有新的突破。

　　朗姿股份也正在加速布局电商。它指出，未来的基本趋势是线上线下一体化，更多的实体店将成为消费体验场所，更多的交易将会在虚拟空间实现。面对消费模式变革和国际化竞争的双重影响，公司将继续加大研发设计和线上交易平台的投入，不断完善供应链体系和管理模式，向市场及时提供能满足消费者个性需求的高端时尚服装。

　　其电商业务也是自2011年开始布局，2013年电商收入占比约15%。但据前去朗姿股份调研的券商机构透露，目前朗姿还没有决定今后究竟是专做电商品牌，还是专做电商产品。但该机构判断，朗姿股份今年有可能会与电商品牌合作开拓市场。

　　宝姿集团也表示，接下来将拓展线上销售作为存货管理策略的一部分。

　　在电商之外，投资、收购成为企业寻求突破性发展的又一个着力点，这包括同业收购以及跨行业投资、收购，拓展多元业务。

　　凯撒股份这两年进行多次同业收购，拓展新业务，提升竞争力。2013年8月，它宣布以现金1550万元受让合作方讯盈投资持有的讯盈汕头其余28%股权，讯盈汕头是凯撒股份服装生产加工基地之一。2012年，它以6090万元收购同行业的宇鑫(广东)贸易有限公司51%的股权。

　　朗姿股份也试图进行收购。今年4月29日，朗姿股份因筹划重大事项一度停牌，但此后“经双方反复磋商和沟通论证，未能按规定时间在重要事项上达成一致意见”，最终终止，并于5月15日复牌。据前往朗姿股份调研的券商机构透露，朗姿股份的这次停牌是筹划收购事项，与一家非女装行业的公司沟通，但最后价格没谈拢，只好终止。公司一直寻找其他并购项目，只是尚无合适标的。

　　至于多元化拓展，凯撒股份是典型代表。2013年它投资天津市滨联小额贷款，发起设立汕头高新区银信通小额贷款有限公司，前不久又宣布作价7.5亿元收购热门游戏公司深圳市酷牛互动。

　　不过，不管是加码电商还是进军非相关多元领域、拓展新业务，企业目前都只是探索阶段，其效果仍要市场检验。

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