扩张遇困境 3个上市女装加紧谋变

　　公司案例

　　2013年店铺净减少40家 宝姿谨慎扩张

　　在国内拥有一批拥趸、主攻30~40岁成熟女性市场的宝姿，品牌的“国际范儿”一直非常强。尤其是2011~2014年，连续4年宝姿集团都受邀在米兰时装周上发布作品，莫文蔚等影视明星前去捧场，更是大大提升了其人气和国际形象。但其实，宝姿集团的品牌总部和工厂都位于厦门，其品牌掌控者是香港商人陈启泰。

　　宝姿集团在内地市场以“宝姿”品牌为主打，在海外市场主推高端品牌“宝姿1961”，同时经销宝马服饰、阿玛尼旗下3个系列、VivienneTam和法拉利服饰4个品牌。2000年，宝姿获得宝马授权，全面代理宝马服饰品牌在中国的销售，负责产品设计、生产、市场营销等，同时贴牌生产男女服饰、自行车和少量配件，为后者的海外市场供货。2008年3月，宝姿与阿玛尼集团签订非独家分销协议，在中国分销Armani Collezioni、Emporio Armani及Armani Jeans这3个系列。2008年6月，宝姿与VivienneTam集团成立合资企业，在内地分销推广VivienneTam品牌，其中宝姿占股58%。2009年，宝姿与法拉利签订了15年的独家零售分销许可。

　　中国内地是宝姿集团最大、最重要的市场。在宝姿集团2013年21.371亿元的总营业额中，内地市场的收入为19.71亿元，较2012年的19.44亿元同比增长1.39%，其占比高达92.23。来自其他国家的收入为 1.66亿元，较2012年的1.54亿元同比增长7.79%，其占比为8.4%。

　　在其总营业额中，零售业务营业额由2012财政年的19.517亿元增长到19.701亿元，同比增长0.9%；占总营业额的比例由2012财年的93%下降至2013财年的92.2%；零售业务毛利由2012财年的16.775亿元同比增长0.9%，至16.922亿元；毛利率为85.9%，与上财年持平。

　　其他业务营业额由2012财年的1.467亿元增至1.67亿元,同比增加13.9%；占宝姿集团总营业额的比例由2012财年的7%上升至7.8%。该部分业务销售额的增长主要来自眼镜批发业务的收入贡献以及PORTS批发业务的增加。该部分毛利由2012财年的4210万元同比增加2.2%，至4300万元；毛利率由2012财年的28.7%下降至25.8%，主要是由于眼镜批发业务的收入占比提升，而该部分业务的毛利率较低。

　　截至2013年年末，宝姿集团在中国内地、香港、澳门、美国及加拿大共经营352家零售店，较2012年年末的392家净减少40家。门店的减少主要是对某些门店进行了重新定位以及在不稳定的经济条件下采取谨慎的门店扩张政策所致。

　　宝姿集团表示，尽管公司的门店网络小幅缩减，但持续专注于门店升级，以更具吸引力的店内布局和设计立足于更高端、优越的地段。这种策略更好地为客户提供了与其他一流国际时尚品牌的标准相一致的购物体验。

　　宝姿管理层表示，接下来仍将采取谨慎的门店扩张策略，2014财年仍以提高门店效益为目标。2014年预计在香港、上海的高档购物区开设两家旗舰店。

　　尽管利润大幅下滑，扩张减缓，但宝姿仍手握充裕现金流。2013年年末，宝姿集团的现金净额增加1.293亿元，达到 12.934亿元(包括已抵押银行存款、定期存款、现金及现金等价物)。充裕的现金流足够保持其抓住投资机遇，寻找合适的合作伙伴，进行业务拓展。而且目前，宝姿集团在厦门的新办公总部已投入运营，生产制造流程及零售分销能力都得以提升。

　　宝姿集团表示，接下来将努力提升 PORTS 品牌在世界各地的认知度和价值。集团在过去几年均获邀参加米兰时装周，并获得积极的反响，这大大提升了品牌发展的信心。接下来，将主动在全球探索分销渠道，同时将拓展线上销售作为存货管理策略的一部分。同时，将继续关注潜在机会，寻求与其他有着相同愿景的品牌合作，寻求协同效应和品牌的可持续增长。