“快速成交，买单带走”的诸多快时尚品牌已经占据了年轻人的衣柜。ZARA就是迅速崛起的一个，在中国一线城市的中心商圈，它都花了大价钱来装点它们的巨大橱窗，试衣间外常排着长长的队伍似乎在宣告它的赚钱能力，然而，2013年这个被业内推崇的快时尚品牌却交出一张尴尬的成绩单。
近日，时尚品牌ZARA母公司、全球最大服装零售商InditexSA(ITX.MC)发布2013财报，全年净利润增长不到1%，而在过去三年，Inditex一直保持双位数的净利增长。快时尚的高速增长态势难以为继?
一张灰暗成绩单
一直被业内誉为学习标杆的ZARA母公司却交出了令业内诧异的成绩单。
据Inditex业绩显示，在截至2014年1月31日的全年净利润只比2012财年增长不到1%至23.8亿欧元，该业绩是ZARA母公司五年来取得的最低业绩盈利增幅。
公开显示，Inditex集团1975年创立于西班牙，是目前世界四大时装连锁机构之一(其他三个为美国的休闲时装巨头GAP、瑞典的时装巨头H&M、德国的平价服装连锁巨头C&A)。旗下拥有众多服装品牌，ZARA是其中最成功的，收入占母公司比例在六成以上。被认为是欧洲最具研究价值的品牌之一。
“如果年增长不到1%，看起来是原地踏步，但与每年增长的CPI相比，其实企业整体是在倒退。”资深零售经营管理专家陈怡对记者直言。
3月27日，对于业绩增速放缓的原因，ZARA相关负责人对本报记者表示，主要是由于汇率影响导致。同时，2013年Inditex集团增加投入资金翻新门店，而这一店铺翻新计划对于Inditex的长远发展是非常必要的。
财报显示，原本计划新增440-480间店铺，但开店速度不达标的原因是中期将策略转变为关闭较小门店，增设大型新店，并翻新了约100间重要旗舰店。
扩张后遗症
ZARA“快时尚”模式是近几年来最成功的营销模式之一，此次业绩却令业内大跌眼镜。
资深零售专家、中发商业管理集团总裁丁浩洲对本报记者分析说，ZARA业绩之所以这样，主要是ZARA近两年扩张太快和提价等原因，最终导致库存增加，毛利率下降。
财报显示，截至2014年1月31日，InditexSA(ITX.MC)旗下所有品牌在全球87个市场设有6340间门店。而仅2013财年，集团就净增331间新店，零售面积同比上升9%。
在大规模开店的同时，产品价格提升也让消费者慢慢远离ZARA。
一位不愿具名的业内资深人士告诉记者，此前ZARA与其老对手H&M相比，价格基本相同，但近两年，ZARA的衣服价格与H&M相比明显贵一些。
在快速扩张和提价过程中，库存增加和毛利率下降成为不争的事实。财报显示，2013年，Inditex集团毛利率下降50个基点至59.3%。
“快时尚洋品牌信奉‘唯快不破’的商战法则，虽然创造了‘15天一周期’的供应链神话，但从毛利率下降这一指数来看，很有可能是由于公司在打折甩库存。”丁浩洲对记者直言，由于ZARA迅速开店，各地区消费差异的不同，再加上下沉过快和价格提升过快，最终导致货品积压增多。
据Inditex集团此前业绩报告显示，其2013年度业绩增长乏力，乃至在去年6月份出现罕见的大规模清库存折扣行动。
另一位不愿具名的业内人士对记者直言，虽然说ZARA在二三线城市开了很多门店，但真正业绩好的门店基本上都在一线城市，而二三线城市门店基本上都是在亏损的边缘，基本上靠一线城市补贴，最终导致营销模式恶性循环。
“ZARA业绩下滑，与ZARA模式极易被复制有很大的关系。”北京关键之道体育咨询创始人张庆对记者表示，ZARA已经进入中国很多年了，虽然此前在营运和模式方面有很大的优势，但随着中国近几年的高速发展，国内企业已经具备了复制ZARA模式能力。“在这种情况下，ZARA在没有创新的情况下，其企业的模式优势正在遭遇‘稀释’。”
一哥地位遭威胁
“从目前看来，ZARA仍是‘快时尚’的第一大巨头，如果在没有并购的情况下，其行业龙头的地位两三年很难被超越，如果ZARA模式不在原有的基础上加以深耕，未来被取代的可能性会很大。”丁浩洲对记者表示。
而在市场竞争方面，优衣库无疑是ZARA最大的劲敌。优衣库近两年一直在迅速扩张，为了布局中国市场，优衣库母公司迅销公司不惜采取迂回战术，发行HDR助力大中华及东南亚地区，提高迅销集团、优衣库及旗下各品牌的知名度。
