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海澜之家150亿借壳上市 去年并购创五年新高

时间:2014年03月03日来源:投资者报作者:

海澜之家上市方案被否决之后,出炉了借壳上市方案。今年2月18日其完成借壳,这意味着海澜之家第一大股东海澜集团将成为凯诺科技控股股东,海澜集团董事长、海澜之家的实际控制人周建平成为凯诺科技实际控制人。

  公司的央企背景以及集团进行并购重组后拥有的丰富稀土资源赋予了其龙头地位。不过,今年公司发布盈利预测修正,2013年净利润约为2.1亿元~2.3亿元,为盈利预测数的58%~64%。主要原因为本期稀土行业持续低迷,稀土产品整体销售价格及毛利率同比下降所致。

  而年初工信部称,将重点支持包钢集团、中国五矿、中铝公司、广东稀土、赣州稀土和厦门钨业等6家企业分别牵头推进兼并重组,组建大型稀土企业集团。稀土行业进入“政策市”,价格有望反弹,在大集团组建和收储预期的背景下,五矿稀土将受益于政策红利。

  紧随有色金属行业的,是医药生物、机械设备和化工行业,这3个行业的重组数量都达到8宗。

  去年,发改委、证监会等部门对鼓励推进并购重组业务陆续推出多项政策。比如发改委《关于加快推进重点行业兼并重组的指导意见》,鼓励汽车、船舶、电子、医药等九大行业加快兼并重组。此后双龙股份、康恩贝等医药行业纷纷发布重大重组公告。

  2013年已完成重组的A股上市公司中,有8只个股来自于医药生物行业。从去年板块的表现来看,医药生物年涨幅近50%表现亮眼,其中医疗服务和医疗器械表现最好,涨幅均超130%。医药生物行业并购重组交易价值最大的达20亿元,为神奇制药的并购重组。通过重组,神奇集团下属医药资产实现整体上市。

  方正证券的分析师刘亚明指出,近期医药板块并购、重组持续升温。截至2月17日,沪深两市已有14家药企集体处于停牌阶段。据了解,其中大部分公司停牌与重组并购事项有关。随着医药行业的逐步发展成熟,兼并重组是淘汰落后产能,强化优质公司实力的必经之路,但如何选择标的“变废为宝”,才是衡量相关公司管理层投资眼光、战略布局的关键,并购的影响需要时日慎重考量。

  “未来,中国医药市场的成长是一个新兴经济体崛起和新医改初期投入建设带来的系统性成长。但是在整合并购中,医药企业仍面临着较大的不确定风险。”蓝源投资的合伙人孙先生如此讲。

  海澜之家等三公司借壳上市

  91家完成重大重组的个股中,并购重组交易规模前十的个股为美的电器、云天化、重庆钢铁、首钢股份、凯诺科技、深圳能源、洪城股份、北海港、富奥股份、江南红箭。其中有6家企业并购重组目的是进行产业整合,3家买壳上市,1家业务转型。

  3家买壳上市的企业分别是凯诺科技、洪城股份和北海港,交易规模分别为130亿元、56亿元和51亿元人民币。

  一度引起热议的是海澜之家服饰股份有限公司(以下简称“海澜之家”)借壳凯诺科技曲线上市。

  海澜之家上市方案被否决之后,出炉了借壳上市方案。今年2月18日其完成借壳,这意味着海澜之家第一大股东海澜集团将成为凯诺科技控股股东,海澜集团董事长、海澜之家的实际控制人周建平成为凯诺科技实际控制人。

  凯诺科技称,通过本次重大资产重组,重组后上市公司将会成为国内最大品牌服装管理经营企业之一。不过,当前服装行业的日子并不好过。在服装家纺行业的36家企业中,2013年三季报净利润下滑的就有25家。而开开实业、报喜鸟和浪莎股份净利润的下滑都超过五成。男装行业整体消费低靡,海澜之家能否突围,实现业绩快速增长的承诺尚存在不确定性。

  洪城股份则被济川药业借壳。该交易去年底正式完成,洪城股份由一家阀门制造企业转型为医药公司。

  医药行业并购重组事件屡见不鲜前文已经讲到。之前提到蓝源投资的合伙人孙先生曾从事过医药投资,他告诉记者,“我们投资一般重点关注两类公司:一种是通过并购重组,显著改善当期以及今后的利润,业绩弹性较大的;另一种是短期内收益不太大,但行业背景佳、市场潜力大,或能够弥补公司短板的。”

  上市公司实施并购重组的目的很多,可以迅速提升业绩报表,实现资产的迅速累积,亦可以资源整合形成合力从而提升市场竞争力,抢占市场份额。而中小企业面临危机,在“大鱼吃小鱼”的市场条件下,会出现越来越多的巨无霸公司,抢得先机,整合行业的资源。

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