股价方面，制造龙头公司整体表现优异，股价上涨主要来自于业绩提升，而主流品牌公司由于基本面不佳普遍没有可持续的机会，股价上涨更多来自于阶段性的主题推动。
截至2013年年底，纺织服装板块上涨了10.97%，领先沪深300指数13.7个百分点。其中品牌服装家纺子板块上涨6.11%，纺织制造子板块上涨18.70%。
从个股收益来看，题材概念仍是全年纺织服装板块中上涨的主力军，如申达股份自贸区概念、海澜之家借壳凯诺科技、嘉麟杰收购手游等，而业绩放缓或下滑仍是跌幅后十位的主要因素。从重点公司来看，鲁泰A、嘉麟杰、航民股份、凯撒股份、森马服饰、百圆裤业和华斯股份等均录得 40%以上的涨幅，而男装板块中的七匹狼、报喜鸟和卡奴迪路以及休闲服板块的搜于特年内跌幅都超过30%。
2013年品牌服装尽管业绩增速仍承受压力，但去库存效果比较理想，资产质量得以改善。其中，休闲服饰下滑幅度收窄，户外和家纺从2013年中开始有向上趋势；男装、女装和休闲的去库存效果相对理想，存货周转率有向上趋势，家纺的存货情况也比较稳定；女装和家纺的应收账款和现金流情况较为稳健。
O2O无疑是2013年纺织服装行业的最大亮点。它对传统纺织服装消费产生重大冲击，使得原有渠道价值开始下降，市场变得透明。O2O模式对于品牌企业而言，产生“一正一反”两种作用，正在催生大量新品牌，是未来牛股的源泉；反在对原有线下品牌产生重大冲击，逼迫企业转型。
展望2014年，终端消费情况预计仍难有明显起色，服装家纺板块业绩增速也将继续承压。在这样的背景下，市场很难有趋势性机会；但2014年基本面和市场情绪都将好于2013年。2014年纺织服装消费类企业面对发展模式的重大转变，可谓分化之年，优秀企业经历了2013年的下滑有望企稳回升，而那些质地不扎实、前两年过度过快发展、不思变革的企业仍可能继续下滑。
1、纺织行业2013年跌入谷底
世纪证券：服装行业景气度高位回落步入低谷银河证券：百家大型零售企业增速回落幅度明显2冀望棉花直补政策缓解困局国信证券：技术含量高的子行业整体竞争力较强东莞证券：棉花收储政策某些负面效果逐渐显现
世纪证券：服装行业景气度高位回落步入低谷
近年服装行业受宏观经济的影响，整体运行轨迹为：2010年前量价齐升；2011年价升量跌，行业顶点出现；2012年量价双双承压，服装消费增长动力遭遇瓶颈；2013年行业仍延续较为疲软的态势，在促销的带动下量微增、价跌。2013年前三季度，品牌服饰行业上市公司合计实现营业收入755亿元，同比增长6.82%；实现归属于上市公司股东的净利润59.4亿元，同比增长-6.34%。其中，品牌女装板块因朗姿股份带动，收入和净利润增速达到16.6%和26.8%；休闲服饰、皮具板块上市公司业绩分化较大，行业整体收入微降但净利润却大幅下滑18.9%和30.6%；男装板块扣除雅戈尔地产业务后的收入和利润呈现加速下滑，显示板块调整仍未结束。
银河证券：百家大型零售企业增速回落幅度明显
社会消费品零售总额、限额以上企业零售总额、百家重点大型零售企业近年来同比增速显示：（1）2010年、2011年是黄金的两年，2012年是增速下滑的第一年，2013年增速在2012年基础上下一台阶。（2）百家大型零售企业的增速回落程度明显高于限额以上企业零售总额增速以及社会消费品零售总额增速。（3）服装增速下行幅度超过整体下行速度。为了佐证电商分流情况，我们汇总了2009年以来电商发展情况：2012年我国服装网购市场规模达到2392亿元，同比增长64.4%，服装零售市场规模16525亿元，服装网购渗透率约14.5%（较2011年提高4.4个百分点，较2009年提高11.7个百分点）。
2、冀望棉花直补政策缓解困局
国信证券：技术含量高的子行业整体竞争力较强
目前影响纺织制造行业景气度的三大因素是：欧美经济的复苏进度影响出口的需求变化；棉价的变动决定内外棉价差从而影响企业的毛利率和国内纺织制造业的国际竞争力；劳动力等要素成本的上涨影响企业的赢利能力。目前来看，推动国内纺织制造业大幅复苏的基本面目前尚未形成，但进一步恶化的可能性也不大。中国纺织业经过多年的发展，产业链完整性、配套性高，特别是对于技术含量和规模效应要求较高的子行业，整体而言仍具备较强的竞争力。加工制造业板块经过本轮周期的调整，行业整合将加速，随着过剩产能的淘汰、产业升级的提速和全球经济的逐步复苏，具有技术、规模或者资源优势的龙头企业将维持甚至提升其竞争优势。2014年须密切关注国家棉花收储政策变化。
东莞证券：棉花收储政策某些负面效果逐渐显现
随着政策的实施以及棉花收储量的扩大，一些负面效果也开始显现。首先不限量收储，耗费了国家巨大的人力、物力和财力；其次，收储价格割裂了国内棉价与国际棉价，导致国内棉价与国际棉价严重脱节，内外棉价差不断高企，推高纺企的原料成本，产品出口竞争力不断被削弱。因此，取消棉花临时收储政策是大势所趋。目前已确定2014/2015棉季不再实行棉花临时收储政策，可能将实行棉花直补政策，即以现金形式直接补贴给农民，但究竟是按亩产还是量产进行补贴，以及补贴的额度和方式目前仍然在探讨之中。实行棉花直接补贴后，棉花价格将逐步回归市场化，由市场供需来调整价格，而不是国家行政手段干预价格。我们可以简单预判实行棉花直补后棉花价格的走势，国内棉价在终端消费不旺、库存高企以及直补预期下可能将逐步下跌。棉花进口量将在国内棉价下跌影响下有所减少，国际棉价将因此而有所下降。但国内棉价下跌幅度可能将高于国际棉价下跌幅度，因此总体上来讲，内外价差将逐步缩小。
3、O2O重塑企业渠道竞争基因
申银万国：产品分享和交流形成部落化消费群体
目前随着流量成本的上升，淘品牌廉价优势削弱，传统品牌触网“后发制人”。从今年“双十一”情况来看，男装、家纺等品类传统品牌的销售排名领先。未来我们认为，高价品牌将以子品牌战略称霸新渠道；副品牌应以差异化品牌战略，以全新的产品、营销、展示策略塑造新的副牌基因。廉价品牌O2O为传统企业的经营提供了牢固的数据保障，有助于企业理解电商背后的海量数据，深挖用户需求。长远来看，我们认为O2O的产生有助于服装产品价格的透明、购物效率的提升，同时推进消费者更便捷地进行产品分享和交流形成部落化消费群体，短期移动互联业务处于跑马圈地阶段为线下品牌提供廉价的入口成本。
