红豆集团一直筹划进入金融业，参股对象除了江苏银行、广发银行、无锡农商行等四家商业银行，还包括利安人寿保险等在内的10家公司。
近日，民营资本进入银行业成为市场上一个热门话题。其中因为“苏南银行”名称被国家工商总局核准通过，其幕后的主角红豆集团也浮出水面。
据理财周报记者了解，这家公司一直筹划进入金融业。这从红豆集团大量参股金融机构的情况便知一二。其参股对象除了江苏银行、广发银行、无锡农商行等四家商业银行，还包括无锡西联投资发展、利安人寿保险等在内的10家公司，涉足商业银行、投资管理、人寿保险、担保增信、私募基金等多个领域。
虽然参股众多金融机构，但是并未阻止红豆集团的银行债务压力逼近。截至今年一季度末，红豆集团及其红豆股份、通用科技在内的11家下属子公司的银行借款余额总计达到62.81亿元，其中35.56亿元将于2014年到期，占比56.62%。
借道银行债券补血 35亿银行借款明年到期
红豆集团是一家多元化的控股集团公司，以纺织服装为主业，涉及机车轮胎、房地产、生物医药等四大领域，拥有红豆股份、无锡南国、红豆居家、通用科技等11家子公司。
在红豆集团的股权结构中，周氏家族以68.16%的股权总数占公司股权绝对优势，其中周耀庭占比35.27%，为公司第一大股东。
从产业结构来看，服装产业、橡胶产业是红豆集团的主导产业。2012年红豆集团服装板块、橡胶板块营业收入合计占比88.05%、营业利润合计占比80.79%。但是从营业毛利率反馈的数据显示，红豆集团服装板块和橡胶板块营业毛利率仅为15.16%和10.36%。而生物医药和房地产却拥有58.65%和44.05%的营业毛利率，被红豆集团内部视为利润增长点。
“我国服装业进入门槛低，市场竞争十分激烈。而轮胎行业则对国际市场的依赖程度较大，出口量大约占国内轮胎产量的40%左右。在外部市场恶化、内外需求疲软的情况下，很容易造成服装业、轮胎业产能过剩，严重影响红豆集团主营业务的发展。”一名行业分析师告诉理财周报记者。
主营业务毛利率持续偏低，给红豆集团经营能力和偿债能力造成一定压力。红豆集团短期偿债压力来看，2011年末和2012年末流动负债占负债总额比重分别占比69.83%、60.01%。虽然流动负债占负债总额略有下降，但比重仍然较高。
此外，其经营活动现金净流量也不稳定，2010-2013年的一季度数据显示，红豆集团经营活动现金净流量分别为-12.52亿元、1.45亿元、6.96亿元和0.44亿元；而2013年一季度短期有息负债总额却有67.17亿元，占流动负债77.72%，给红豆集团资金链带来沉重压力。
截至2013年3月31日，红豆集团银行借款总额106.45亿元，其中短期借款49.21亿元，占比46.23%，一年内到期的长期借款6.54亿元，而长期借款则有50.7亿元，占47.63%。
同期，红豆集团及包括红豆股份、通用科技在内的11家下属子公司从银行借款余额达到62.81亿元。借款对象包括中国银行[-1.39% 资金 研报]、华夏银行[-0.49% 资金 研报]、广发银行等多家银行，其中35.56亿元将在2014年到期，占总数的56.62%。
从2012年以来，红豆集团加大了债务融资工具的发行，通过中期票据和非公开定向债务融资工具来补充集团及其子公司流动现金和偿还银行贷款。
截至2013年3月31日，红豆集团及其子公司通过债券直接融资43.63亿元。同期，红豆集团及其子公司从国内各商业银行获得银行授信额度总计123.55亿元，尚未使用的授信额度44.23亿元，已使用额度占授信总额的64.20%。
