9月16日，海澜之家借壳交易方案将提交至凯诺科技股东大会审议。如果股东大会能通过，后续还需提交商务部审批、证监会审核。
与此同时，记者获悉，由于海澜之家独有模式带来的一系列“违背”行业常规的争议一直没有间断过，而这种争议可以追溯至2012年——其首次披露招股说明书。争议之一逆市高增长VS低跌价准备公司称，性价比提高，同店销售上涨，门店数量扩张助推业绩
无论是在投资者还是行业专家看来，海澜之家的业绩都可以用“靓丽”来形容，但对这个业绩，他们充满了疑问。这种疑问来自于与同行的比较。海澜之家业绩“反常”
记者注意到，已经发布中期业绩的几家A股上市的男装品牌，在营业收入及净利润方面均有所下滑：七匹狼服装业务收入同比下降2.61%；九牧王营业收入同比下降2.29%，净利润同比下降14.03%。
但与此形成鲜明对比的是，海澜之家的业绩同去年相比仍有较大提高。数据显示，2011年、2012年以及2013年上半年，海澜之家的净利润分别为6.91亿元、8.54亿元、6.72亿元。而截至今年6月末，其营业收入为35.18亿元，净利润为6.72亿元。在今年上半年服装行业整体陷入低迷的情况下，公司在今年上半年的净利润是去年全年的近80%。
对于未来业绩的预测，海澜之家更是信心十足。重组方案显示，预计2013年至2015年，海澜之家税后净利润将分别不低于12.12亿元、14.70亿元、17.07亿元。这也意味着，2013年、2014年、2015年，海澜之家净利润同比增幅将分别不低于43.43%、21.29%、16.12%。
对于这种“反常”，海澜之家对记者解释有两点：因在性价比上不断提高，同店销售一直处在上涨中；门店数量的扩张又再次助推了业绩。
但在一些业内人士看来，这两个原因并没有说服力。一位长期从事服装研究的分析人士对记者表示，从单店收入增长率来看，海澜之家今年上半年达到了28.23%，在经济下行、全行业去库存、增长停滞的情况下，唯一的解释只能是产品均价提升。
但海澜之家对此表示，为了追求高性价比，今年上半年产品均价都有所下调,而且下半年还会继续下调。根据《凯诺科技发行股份购买资产暨关联交易重大资产重组报告书》(草案)(以下简称重组草案)显示,其中西服均价由去年的361.13元下调至今年的332.18元，T恤由140.4元下调至91.37元。
一位不愿具名的行业观察人员告诉记者：“通过它(海澜之家)的财报，没有办法分析出业绩高增长的原因。”极低的存货跌价准备
值得注意的是，随着业绩的“高增长”，海澜之家的库存与日俱增，但存货跌价准备(由于存货的可变现价值低于原成本，而对降低部分所作的一种稳健处理。)却一直低于同行业标准很多。
那么，为何海澜之家的存货跌价准备这么低？
按海澜之家的经营模式，公司仅保留少量生产业务，主要通过与供应商签订附滞销商品可退货条款的采购合同采购产品，公司以委托代销的方式而非买断方式由门店(不含直营店)销售产品。从财报中看，公司存货中有两大块：库存商品和受托代销商品。按其经营模式，在库存商品里面，也只有一部分是自已买断的，其余是卖不掉可以退给供应商的。
而在传统的经营模式中，财税专家马靖昊此前指出，如果存在销售收入与营业利润大幅上升，同时存货大幅上升、存货周转率下降的现象，则存在虚构销售或少结转成本的可能，海澜之家存货周转期长，产品减值的可能性非常大，一般需要提取较大的跌价准备。在他看来，对于30多亿元的库存，“(海澜之家)800多万元的跌价准备等于是没有提，可能是为了减少成本。”
马靖昊表示，公司如果没有达到上市公司盈利的能力，必然会在销售和成本上做文章。而为了少结算成本，减少跌价准备的提取就是其中之一。争议之二供应商赊账退货VS品牌商无风险公司称，销售压力转移给供应商，能使其提升产品品质，从而降低产品滞销风险。
根据海澜之家的重组方案，记者发现，其经营模式与美邦服饰有相似之处：即将生产环节和部分销售渠道大部分或者完全外包，自己经营的重点放在品牌运营、产品设计和供应链管理环节上。两者显著的区别则是，海澜之家的库存是可以退给供应商的。
